Are you studying or do you have a job? 什么意思？

你现在是在念书还是在工作？

你是在读书还是在工作呢?

你还在上学呢,还是已经工作了啊??

你是在念书还是在工作？

以上的解释都对，不过英语句子应该写成：
Are you still schooling or working?

楼主的句子没有问题，如果是老外则更偏向于用他的句法结构，而不是楼上所说的。