怎么计算市盈率?为什么各种版软件计算出来的市盈率不一样?

市盈率的计算与实际运用

读者来信：

大盘上至4000点之上，市场再度出现“泡沫论”的声音，论据就是内地股市高达50倍至60倍的市盈率，而境外主要市场的市盈率则多在10倍至20倍之间。另外，在个股方面，连续走高的ST股票，市盈率则为负值或高达几百倍以上。那么，市盈率是如何计算的呢？又该如何使用市盈率来进行分析和判断呢？

市盈率，业内又称为PE，即PRICE/EARNING，也就是价格/利润。其计算公式为：市盈率=总市值/净利润额，或市盈率=每股股价/每股收益。有了市盈率，我们就可以在不同公司之间进行对比，自然，市盈率越低，公司就越具备投资价值。

计算方法：

不过，市盈率在具体计算方面仍会出现一些偏差。如在计算市场整体市盈率方面，有的总市值简单地按照总股本×A股价格来计算，也有的按照(总股本－B股股数)×A股价格＋B股股数×B股价格进行计算，还有的按照(总股本－境外上市股数－B股股数)×A股价格＋B股股数×B股价格＋境外上市股数×境外股票价格计算。这三种方法计算出的总市值会有所不同。由于获得境外上市股票价格并不十分便利，我们在多数情况下按照简单的方法进行计算。

而在净利润的选择上，也有一些不同。有的以年报数据为准，有的以季报数据按比例换算成年化数据来计算，而有的则以预测的净利润来计算。

因此，如果简单地表述为市盈率或整体市场的平均市盈率，而不说明计算依据，就会出现一定的差异。

例如，如果我们以5月17日的收盘数据(总市值计算公式为(总股本－B股股数)×A股价格＋B股股数×B股价格)和2006年年报净利润来计算整体市场的市盈率水平，剔除掉暂停交易的上市公司，市盈率为44.74倍。然而，若以2007年第一季度季报净利润×4(年化后数据)来计算，市盈率就会降为30.98倍。两者相差幅度相当大。

实际运用：

那么，哪一个可信度高呢？一般情况下，上市公司的财务报告仅有年报被要求由会计师事务所进行审计，而对季报、半年报并不作硬性要求，所以年报数据可信度高一些。另外，以一季度加权平均每股收益占全年加权平均每股收益的比例来看，2006年为24.