唯美度vc目光

唯美度vc目光,中国美容业最大的连锁企业

　　特许经营加盟连锁吸引VC目光 唯美度计划上市

　　当如家、小肥羊、真功夫等以直营为主的连锁企业成功拿到了VC（风险投资）的投资之后，在特许经营领域，很多企业看到了VC的倾向性，似乎只有直营连锁更受VC关注。实际上，审视一些以产品为纽带的加盟连锁，VC也同样看到了其中的价值。

　　以服务为纽带的企业更宜直营

　　直营和特许各有优缺点，但是在服务产品领域，直营更有优势，尤其是餐饮行业。

　　真功夫是一家以直营为主的中式快餐企业，店数已经过200家，其投资人今日资本的合伙人温保马表示，除了看中这家企业所代表的行业潜力，更注重其直营连锁的模式。无独有偶，另一家餐饮企业小肥羊在引入3I集团和普凯基金两家公司2500万美元的资金之前花了三年的时间对其加盟店进行清理整顿，改“以加盟为主、重点直营”的开店路线为“以直营为主，规范加盟”，收购了大部分代理商和加盟店的股权。

　　这种直营的策略除了规范市场的作用以外，对于盟主的财务报表来讲是非常有利的。红杉资本的合伙人张帆分析说，直营和特许各有优缺点，但是在服务产品领域，直营更有优势，尤其是餐饮行业。

　　对是否直营的问题，戈壁投资合伙人认为，这与加盟商对系统的依赖度有关，很多加盟商在学习到了盟主的经营方式，在经营中获得收益以后，由于其财务与盟主独立核算，很容易向盟主隐瞒其财务状况。另外，这个“师傅”将加盟商培养起来，很可能在当地培养了自己的竞争对手。因为看到了这种风险，很多风投更青睐直营连锁企业。

　　深入挖掘这些直营企业的共性，实际上，这些以直营为主的企业是以“服务”为利润纽带的连锁体系。因为服务比较难以标准化，同时总部和连锁店都是以服务为利润来源，双方吃的是一块蛋糕，对于总部来说，监管是个难题。吃第一口容易，但是长期下去，加盟商就很难给盟主创造稳定的利润来源。以上文的三家企业为例，作为连锁总部皆是以“服务”为纽带，如果采用加盟的方式，总部向连锁店收取营业额的分成和品牌使用费，总部向连锁店提供品牌、管理技术、收取相应的费用，以这种无形的投入和加盟店长期分成，其控制力和财务监管会日益弱化。风险投资对这类的企业更