什么叫权证引伸波幅.怎样判断引伸波幅?

所谓引伸波幅，就是把权证的市场价格代入权证定价公式（如Black-Scholes公式）当中，反推得到的波动率的数值，可以将其理解为市场对于权证未来存续期内正股价格波动率的预期。可见，理论而言，引伸波幅衡量的是正股未来的真实波动率。

引伸波幅看似“无形”，躲在暗处不易捉摸，但只要我们仔细观察，其实还是可以通过一些“蛛丝马迹”来找到它变化的规律。

首先，市场供求关系的影响。权证的供不应求经常致使其可以承担更高的引伸波幅水平。这点在我国权证市场上表现的较为明显，尤其是新上市的一些流通盘较小的权证，引伸波幅动辄高达100%甚至200%以上。

其次，引伸波幅受到正股历史波幅的牵制。即便是在我国引伸波幅普遍高企的权证市场中，历史波幅和引伸波幅存在较大差距，但历史波幅的变化仍然是影响引伸波幅变化的因素之一。一般而言，正股历史波幅上升，权证的引伸波幅也有望上升，反之亦然。

引伸波幅可用于判断权证估值水平的高低，对引伸波幅过高的权证来说，尤其是一些即将到期的权证，很有可能发生投资者看对了正股方向，却由于引伸波幅的回落反而亏损的情况。不过，如果权证的剩余期限较长，对于普通投资者来说，引伸波幅变化的风险虽然不得不防，但更需要关注的仍然是正股的变化情况。