中央银行货币政策的传导过程

货币政策传导途径一般有三个基本环节，其顺序是：
① 从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场。中央银行的货币政策工具操作，首先影响的是商业银行等金融机构的准备金、融资成本、信用能力和行为，以及金融市场上货币供给与需求的状况；
② 从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体。商业银行等金融机构根据中央银行的政策操作调整自己的行为，从而对各类经济行为主体的消费、储蓄、投资等经济活动产生影响；
③ 从非金融部门经济行为主体到社会各经济变量，包括总支出量、总产出量、物价、就业等。