期货保证金的由来

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/05/20 16:48:34
我不了解期货市场的交易程序。在我看来，期货交易在签订协议之前不是就把价格定下来了么，为何还有所谓的浮动盈亏呢？难道说期货价格还要随期货市场的价格变动而变动么？那协议的价格就不算了么？
主要回答以下，期货价格按什么价格平仓，是按协议价格还是根据浮动盈亏率计算的价格平仓？如果是按后者，那协议价格算什么呢？
当期货市场出现风险，某些会员因交易亏损过大，出现交易保证金不足或透支情况，结算系统处理风险的程序如下：（1）通知会员追加保证金；（2）如果保证金追加不到位，首先停止该会员开新仓，并对该会员未平仓合约进行强制平仓；（3）如果全部平仓后该会员保证金余额不足以弥补亏损，则动用该地员在交易所的结算准备金；（4）如果仍不足以弥补亏损，由转让该会员的会员资格费的席位费；（5）如果仍不足以弥补亏损则动用交易所风险准备金，同时向该会员进行追索。
我看晕了，特别是第三条，怎么会有亏损呢？交易价格不是早就定好了么？

协议价格，如果你要交割实物，交割日成交现货的价格就是开仓时的协议价，而不按市场现价成交。
但是开仓日期到交割日期中间有一段时间，这期间市场价格是波动的，期货合约要承受这个波动，每天都要结算。
每天的结算价和协议价格的差值就是浮动盈亏。
根据当天价格，如果不想履行期货合约了
（两种可能：1、预计当天平仓比交割日履行合约更赚钱；2、市场价格走势和自己预测相反、按协议价格开始赔钱），
当天就能平仓，平仓价格是当日当时价格，也就是考虑浮动盈亏后的价格。

因为期货合约是保证金交易，资金放大8~20倍，如果市场价格波动1%，资金就会波动8%~20%。极端情况下，资金波动超过-100%（亏损），这时不仅客户资金赔光，还要倒欠对手（跟你开仓方向相反的那个人）钱，所以交易所要帮助讨债，否则交易所要向对方赔钱。
个人（自然人）不能成为交易所会员，交易所会员只能是期货经纪公司或者从事生产销售现货的企业。
第三条的意思是，交易所讨债时先扣经纪公司的财产，经纪公司再向客户讨债，如果经纪公司要不到钱，那只能由经纪公司赔钱了。
今年十一后的时间内，由于期货各品种连续跌停，很多人穿仓，经纪公司也有不少赔钱的，甚至濒临破产。

一个例子你就明白了:

你现在要做生意,比如说就做大豆.但是你不是农民的嘛,你要切跟农民买回来.

现在你以3000/吨的价格买了. 你把豆子买回来不能是自己吃撒,你要把他卖出去才能赚钱,于是你又切找了个下家, 一家加工场. 最后你们谈好以3050/吨的价格把豆子卖给加油场.

最后你赚了 50快/吨.

上面的例子很实在啊。。。保证金变化有时是为了控制风险，不为别的

ZC一楼