找一篇文章关于 投资 股票

来源:百度知道 编辑:UC知道 时间:2024/06/16 04:24:28
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熊市中的交易性投资机会
熊市之中,投资人或者休闲或者交易,休闲式投资则二者兼而有之。交易性的投资机会在交易价值主导的市场中自然较多,所以是中国股市的主流投资方式。理性决策的前提是合理预测,交易性投资机会也不例外,但却未必是趋势预测,而是股市波动区间的预测。因为,交易性投资是短线操作,需要在关注长期趋势的前提下,确定短线震荡区间的交易风险。

基于这个理论,我把中国股市的近期波动区间设定为沪指1600-2400点,即以2000点为中轴在正负15-20%的区间震荡,目前正处于该波动区间的底部。过去一年,股市下跌超过70%,继续下行的风险有限,所以有了交易性的投资机会。这并非确定趋势已经逆转,股市从此一路长阳,只是在趋势依然不确定的市场中,通过交易来感受主流投资人的情绪。

美国的金融危机开始进入第三阶段,即扩散阶段。危机病毒兵分两路,一路向美国的实体经济扩散,一路向美国之外的国家扩散,于是越来越多的人谈虎变色,被扭曲的信息放大了危机的严重性。其实在这个阶段,股市作为晴雨表的功能可能会反向解读市场信息,也就是利空出尽,云开雾散。

索罗斯先生去年重出江湖,赚了不少钱,又出了一本书。这本书再次丰富了他的投资哲学,并解读了全球金融市场产生超级泡沫的原因。在索罗斯先生看来,投资人对信息的反应首先是认知,其次是曲解,因此市场信息在流动中必然失真,失真的信息通过群体行为继续流动,继续失真。结果是,投资人和监管者几乎都是基于错误的信息做出错误的决策,错上加错的决策最终导致泡沫不断放大,直至常识回归,泡沫破灭。大师的理论揭开了金融市场周期性危机形成的内在机制,这种危机,不是工业经济中的周期性的生产过剩,而是信息流动中的周期性的错误积累。

把资产泡沫产生和破灭的原因归结为市场信息与群体行为的互动性,这很接近行为金融学的思维方式。用这种理论范式来解读当前的中国股市,可以说市场的情绪性底部正在形成,因为国人对美国经济危机的关注远远超过了对本土经济下滑的关注,金融海啸的冲击波显然被夸大了,这是投资人对股市产生悲观预期的原因之一。从实体经济的发展趋势看,2009年将是中外两个经济循环的下降趋势高度重合的一年,全球性的经济衰退成为事实,中国经济的下滑还