UC知道债券的税前与税后成本率 问题
来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/06/18 03:14:03
设某公司发行票面年利率为10％的、5年期每年付一次息的债券，溢价10％发行，发行费率为5％，所得税率为33％。试计算该债券的税前与税后成本率。
设税前成本率为i，则有：
（1+10%-5%）＝10%（P/A，i，5）+（P/S，i，5）
设税后成本为率I，则有：
（1+10%-5%）＝10%（1-33%）（P/A，i，5）+（P/S，i，5）
所以 税前成本*(1-税率)不等于 税后成本的。
但为什么有的书上直接给出债务税前成本，然后就直接可以乘以 1-税率 得出税后成本？？ 注会的财务成本管理 的投资管理那章最后一题就是这样。。
设税前成本率为i，则有：
（1+10%-5%）＝10%（P/A，i，5）+（P/S，i，5）
设税后成本为率I，则有：
（1+10%-5%）＝10%（1-33%）（P/A，i，5）+（P/S，i，5）
所以 税前成本*(1-税率)不等于 税后成本的。
但为什么有的书上直接给出债务税前成本，然后就直接可以乘以 1-税率 得出税后成本？？ 注会的财务成本管理 的投资管理那章最后一题就是这样。。
税前成本*(1-税率) 这种简便算法只有在平价发行、无手续费的情况下才成立。
如果你在看注会财务成本管理书的话，请看08版244页，例9-3下面的说明。
如果不是08版，请看 “资本成本和资本结构” 那一章，“个别资本成本” 中的 “含有手续费的税后债务成本”下面的说明。
用这种简便算法的前提的:
平价发行没有手续费的情况下是相等的.
你在看其他题的时候顺便注意一下这个前提.符合的话可以直接用利率乘1-税 率