财务管理计算题，要过程。

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/06/15 10:38:47
某企业现有债务200万元，年利率10%，普通股100万股，每股20元。目前企业因上新项目需筹资1000万元，有两种筹资方案。其一，发行50万股普通股，每股价格20元。其二，发行1000万元债务，利率12%。发行成本均可忽略。新项目建成后，企业的税前收益为600万元。求每股盈余无差别点时的息税前收益（EBIT）和每股收益（EPS），并帮助该企业做出筹资决策。

题目没有告知所得税税率是多少，这里假定为基本税率25%。

（EBIT-200×10%）（1-25%）/（100+50）＝（EBIT-200×10%-1000×12%）（1-25%）/100
可求得：EBIT＝380万元

每股收益：（380-20）（1-25%）/150＝1.8元

可以看出，预期收益高于无差别平衡点收益，所以应采用负债筹资。即发行1000万元的债务。