哪位可以帮我做一个601628 中国人寿的股评

绰号中国人兽

1、中国人寿2008年1-11月保费收入约为2808亿元，同比增长52.74%，低于上个月55.68%的同比增速。其中，11月当月保费收入160亿，同比增长16.37%，环比下降1.23%。
2、中国人寿保费收入连续三个月同比增速下滑，预计全年保费增速在50%左右。从最近两个月来看，保费平均为161亿，而第一季度为341亿，第二季度为266亿，第三季度为220亿，呈逐季递减，但这属于正常现象，与开展寿险营销活动的时间有关，一般而言，年初会有一个"开门红"大促销，而第四季度一般会进行增员，如果提前完成了全年任务，保费增长放缓也是情理之中。
3、我们并不担心银保收缩对09年寿险行业的影响，比较担忧实体经济下滑以及居民预期未来收入下降，已经开始对寿险保费形成抑制，我们预计09年保费负增长10%，但是如果经济恶化的速度超过预期，负增长的幅度会进一步增大。
4、最后，随着基准利率的大幅下调，对国寿的分红险而言是一个好消息，没有必要去动用分红特别储备以提高分红率。只要明年初公布的分红率能够继续保持对定期存款的优势，将有助于保证明年保费收入下滑幅度不会过大。
5、国寿投资风格稳健，负债中没有利差损保单，而强势的政府背景将有助于安全度过本次金融危机，甚至会通过并购等手段获得超常规发展，但目前估值偏高，存在风险释放的可能性，我们认为国寿的合理估值在15元，安全边际为12元，依旧维持"中性"的投资评级。