关于远期利率协议

远期利率协议是客户与银行之间签订的将来利率锁定的协议.
1.两种情况:如果将来是借款,远期利率协议是借款人即买入方对将来的借款利率的锁定.如果将来是投资,是将来投资人对将来投资中的收益的锁定.
2.结算金解释:如果客户是买入远期利率协议,即额户将来借款,与银行签订这一协议,假如实际利率(假定为10%)超过协定利率(假定为9%),则借款人支付给贷款人10%的利率的利息,但因为签订了远期利率协议,在借款人支付给贷款的10%中,银行支付1%,借款人支付9%.这样相当于银行支付给借款人1%利率水平的利息.这是借款人与银行之间的关系,与贷款人无关(贷款人根据实际利率收取利息).远期利率协议往往是一种虚拟的交易(没有实际借款发生),这种超过协定利率的支付就是一种结算金的支付了.
客户与银行签订卖出远期利率协议也是同样的道理.

远期利率协议是协议双方约定在名义本金的基础上进行协议利率与参照利率差额支付的远期合约。协议利率为双方在合同中约定的固定利率，是对名义本金额的计息基础。

英文名: Forward Rate Agreement (FRA)
签订该协议的双方同意，交易将来某个预先确定时间的短期利息支付。用以锁定利率和对冲风险暴露为目的的衍生工具之一。其中，远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。
远期利率协议交易具有以下几个特点：一是具有极大的灵活性。作为一种场外交易工具，远期利率协议的合同条款可以根据客户的要求“量身定做”，以满足个性化需求；二是并不进行资金的实际借贷，尽管名义本金额可能很大，但由于只是对以名义本金计算的利息的差额进行支付，因此实际结算量可能很小；三是在结算日前不必事先支付任何费用，只在结算日发生一次利息差额的支付
金融机构使用远期利率协议（FRA）可以对未来期限的利率进行锁定，即对参考利率未来变动进行保值。

通过固定将来实际交付的利率而避免了利率变动的风险
利率用利差结算，资金流动量小，为银行提供了一种管理利率风险而又无需改变资产负债结构的有效工具
远期利率协议具有简便、灵活、不须支付保证金等优点

远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日，交换协议期间内一定名义本金基础上分