UC知道有几个金融方面的问题
来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/05/22 08:41:02
1。之前看到：财务杠杆作用是由于债务存在而导致普通股股东权益大于息税前利润变动的杠杆效应
我想不明白为什么债务存在会导致普通股股东权益大于息税前利润变动？
2。一个公司问什么不能100%为债权资本？
3。如果债权资本在总的资本结构中的比例加大，坏处是什么？
4。财富杠杆的值是高好还是低好，为什么？
5。最后一个也是最头疼的一个：资本成本和股息（或者公司的市值，股票价格）之间到底有什么关系
第一个问题,这就是财务杠杆的作用.公司借债是为了什么?为了增加股东收益.当债务利息低于公司资产收益率的时候,借债是会增加股东收益的
第二个:这是国家有法律规定.首先建立公司的时候肯定是要有投资人出资的(实收资本或是股本),等成立后借债的时候,也是要遵守国家的很多规定的.比如债权资本达到一定比例(一般好像是60%)之后就不允许再发行债券,同时,当债券资本达到一定比例后,银行也不会再给公司贷款的(这个,各银行的标准估计不完全一样).所以,一个公司不可能100%为债券资本.
第三个:坏处是加大了经营风险.因为债权资本到期是要归还的,和股权资本不一样.比如说,今年公司不景气,没有利润,股权资本就可以不分配股利,而如果有大额到期债,可能会把公司逼破产.
财务杠杆值在一个合理范围内比较好,这个依行业而定.
第四个:目前,就中国这个不成熟的股票市场来看,这几个之间没有必然联系.成熟的资本市场,肯定是成本和收益成正比例的.
个人愚见,可能有不当之处,请见谅.
1.一般用 ROE( return on equity) 衡量一个公司盈利情况
ROE= Net income/ equity
我做个假设 一个公司 两种情况 100% equity or 50% debt+ 50%equity debt interest rate 6% tax rate 34%
EBIT is the same in both scenario
a) 100% equity, so no interest expense
ROE= EBIT*(1-34%)/100
b) 50%+50%
ROE=(EBIT-50*6%)*(1-34%)/50
b中的 ROE必定大于a中的ROE, 这就是所谓的杠杆
2. 如果你的公司是100%债权,那么不管多努力, 就是在帮债权人赚钱, 如果你能找到这样的债权人
3. the more debt, the more risky, the high interest rate the credito