财务成本题目

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/05/15 01:37:13
某物业公司现有普通股100万股，股本总额100万元，公司负债600万元，现公司拟有两种筹资方案，一是增发普通股50万股，发行价为15元，2是平价发行公司债券750万，若公司债券年利率为12%，所得税为25%，计算1、计算两种筹资方案每股盈余无差别点
2、如公司预算息税前利润为400万元，对两种方案做出最优决策

1.设能使两个方案每股盈余相等的息税前利润为EBIT

第一个方案增发普通股的每股收益=[（EBIT-600*12%）*（1-25%）]/（100+50）

第二个方案增发债券的每股收益=[（EBIT-600*12%-750*12%）*（1-25%）]/100

令这两个式子相等，就可以求出EBIT的数值，这个数值就是每股收益无差别点

注意：你这个题其实少了一个条件，就是原来公司那600万负债的利率是多少，因为没有这个条件所以我在列式子的时候就直接用的后来筹资方案2的利息，其实这两个利率不应该相等的，你知道一下就行了

2.根据第1题算出来的EBIT的数值，如果大于400万，则用股权筹资

如果小于400万，则用负债筹资会比较好