投资决策计算，急急急，200分

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/05/26 03:58:56
某公司有一经济林木准备采伐并加工成木料出售，该经济林木将随时间推移，经济价值也在逐渐提高。据预测，每年每亩销售收入将提高20%，但采伐付现成本每年增加10%。可现在也可三年后采伐，林木可供采伐四年，需购置采伐及加工设备的初始成本为100万元，直线折旧四年，没有残值。项目开始时均需垫付20万元，采伐结束后收回，计划可采伐200亩，当前每亩销售收1万元，采伐每亩成本0.35万元。
请问是现在采伐还是三年后采伐？
忘了贴现率是10%
这属于财务管理的内容，请大家注意，最后要的是计算NPV的比较，非专业人士就算了，万分感谢！！

以下答案均于本假设：假设初始投资发生于年初、采伐各年的收入和费用均发生于年末。现在采伐记为NPV1，3年后采伐记为NPV2.

NPV1=（-20-100） + 200*（（1-0.35）/（1+0.1）） + 200*（1*（1+0.2)-0.35*(1+0.1))/(1+0.1)^2 + 200*(1*(1+0.2)^2-0.35*(1+0.1)^2)/(1+0.1)^3 + 200*(1*(1+0.2)^3-0.35*(1+0.1)^3)/(1+0.1)^4 + 20/(1+0.1)^4
= -120+118.18+134.71+152.74+172.41+13.66
=471.71

NPV2=(-20-100)/(1+0.1)^3 + 200*(1*(1+0.2)^3-0.35*(1+0.1)^3)/(1+0.1)^4 + 200*(1*(1+0.2)^4-0.35*(1+0.1)^4)/(1+0.1)^5) + 200*(1*(1+0.2)^5-0.35*(1+0.1)^5)/(1+0.1)^6 + 200*(1*(1+0.2)^6-0.35*(1+0.1)^6)/(1+0.1)^7 + 20/(1+0.1)^7
=-90.16+172.41+193.87+217.28+242.82+10.26
=746.49

根据净现值做出决策，由于NPV1<NPV2，所以应当三年后采伐。

如果前期还未投入，建议3年后开采