SML是指什么？

SML是指证券市场线，是资本资产定价模型（CAPM）的图示形式。可以反映投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系以及市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。

　　公式：
　　证券市场线是以Ep为纵坐标、βp为横坐标的坐标系中的一条直线，它的方程是：个股要求收益率Ri=无风险收益率Rf+β(平均股票要求收益率Rm-Rf)，即Ri=Rf+βi(Rm-Rf)。其中：R和β分别表示证券或证券组合的必要报酬率和β系数，证券市场线表明证券或组合的要求的收益与由β系数测定的风险之间存在线性关系。
　　经济意义：
　　证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。任意证券或组合的期望收益率由两部分构成：一部分是无风险利率，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；另一部分则是对承担风险的补偿，通常称为“风险溢价”。它与承担的风险的大小成正比。其中的代表了对单位风险的补偿，通常称之为风险的价格。

SML,security market line,是一条直线。此直线与纵坐标交点为无风险收益率，斜率是市场收益与无风险收益之差。这条直线衡量在一定市场收益与无风险收益下，不同beta系数对应的公正回报。

SML可以对应单个证券，也可以对应投资组合。

如果某个点在SML以上，表明该证券的回报超过公正回报，值得投资。相反，则表明不值得投资。

你对SML是否是直线产生疑问，不知道是不是把SML与efficient frontier效率前沿曲线混淆了。

另外，由效率前沿曲线和无风险投资线性组合而成的投资组合，可以画成一条直线，capital market line。CML与SML也是很容易被混淆的两个概念。