美联储购买美国国债

美联储购买美国国债的过程实质是美国政府向美联储借款的过程。美联储把钱给美国政府不用印纸币钞票，只需要往财政部的国债账户上打一个数字就可以了。美联储有巨大的金融系统存款，本身就拥有规模庞大的货币创造能力，对美联储来讲，发行货币的过程其实就是把原来存在它那儿的不动的存款通过购买国债交给美国政府从而投放到市场上去，并不是随便印美元。美联储的职能是保持美元稳定，所以不会随便买国债。买得太多会导致市场上货币供给太多，美元会贬值。

美国国债（U.S. Treasury Securities），是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债。根据发行方式不同，美国国债可分为凭证式国债、实物券式国债（又称无记名式国债或国库券）和记账式国债3种。根据债券的偿还期限不同，美国国债大致可分为短期国库券（T-Bills）、中期国库票据（T-Notes）和长期国库债券（T-Bonds）3类。美国国债除了本土投资者外还面向全球各个国家，其往年的国债发行量平均一年是5、6千亿美元。

自从上次降息后，美联储降息空间已经非常少了，在目前已经没有常规手段可使时，只能采取一些非常规手段。
从这种意义上讲，美国也是不得已而为之，它不得不放水了。

对美国讲，有以下几个好处：
一是向市场投放流动性立竿见影。
二是间接赖掉美国的巨额债务。包括两个方面：美元贬值，导致各国外汇储备缩水，美国债务变相减少；国债收益率下降，减少美国付息负担。
三是导致美国国债市场购买价格上升，有利于吸引巨额经济刺激计划资金。
四是导致美元贬值，促进美国出口，拉动国内经济增长。

相对中国来说，有以下影响：
首先，居世界第一、将近2万亿美元的外汇储备面临缩水。
其次，必然导致国债收益率下降。
再次，美国大量印美钞，必然导致美元对人民币贬值，出口继续下降。
最后，极有可能引发美国经济出现最坏结果—滞胀，即：经济停滞与通货膨胀同时出现，对中国不是好事。

美联储是中央银行，有发行货币的权利；而发行国债是由财政部在发行，财政部是管理一个国家收入和支出的机构，当一个国家的税收不够支出的时候，就会借钱，美国借钱主要通过发行国债；美联储本身没有太多的资金，即使有，几次拯救次贷