钢铁的原燃料行业何时会摆脱低迷？

2009年5月份分析

　　􀁺 国内钢铁行业需求受三个下游领域影响比较明显，即：基建投
　　资、房地产投资以及钢铁出口。与钢铁总体需求不同，长材价格
　　主要受到基建以及地产投资需求影响。截至四月底，线螺产品主
　　要城市社会库存已经低于去年同期水平，这表明基建需求已有效
　　地消化供给压力，长材价格将有望率先二次阶段性明显反弹；

　　􀁺 值得注意的是，近期政府降低了商品房投资资本金要求。后期，
　　如果这个政策能够有效提升房地产投资开发量，则意味着长材需
　　求将能够实质性反转。当然，从目前高启的社会库存来看，板材
　　需求能否反转仍将取决于地产投资和外需的进一步发展；

　　􀁺 虽然国内钢铁需求逐步显现出改善迹象，但是国内钢铁企业（特
　　别是中小钢厂）的原材料采购仍采取了维持较低库存策略。另
　　外，以日本和美国为代表的海外市场钢铁库存发货量比值已经明
　　显回落，并朝历史均值回归。后期，若海外钢铁市场完成初次去
　　库存化开始回补库存，并且国内钢价二次明显阶段性反弹，将会
　　推动全球对铁矿石和焦煤等钢铁原材料需求的阶段性增加；

　　􀁺 基建投资加速以及海外钢铁企业去库存化进入后期阶段，这些都
　　意味着铁矿石谈判价格达到符合中方所要求40％降幅的概率已经
　　大幅度降低。不过，争取获得30％左右的降幅仍然可以期待。与
　　以往不同，由于目前中小钢厂获取长协矿能力增强、同时以中小
　　钢厂为主要生产者的长材价格可能率先反转，因此若本次谈判最
　　终实现30％左右降幅，则中小钢厂更加可能从铁矿石价格构成的
　　钢铁生产刚性成本中受益。

　　所以，你们公司大概要等待钢铁公司近期的库存释放，周期不会
　　很长。请耐心等待

随着中国经济的逐步好转，国家的基础建设即将展开，这样作为建设用的钢铁就会大量使用，你们的钢铁原材料供应也会随之上升的，但是由于全球性的金融危机还在继续，好转要到10年