为什么高负债造成了企业的低效益

不一定的。如果企业的收益率高于负债资金成本率，那么，高负债将带来更高的收益。

但是，既然已经是高负债了，对于借款方来说，对借出资金就会要求较高的收益率（以补偿万一企业资不抵债等带来的风险），并对资金使用方向有严格要求，企业经营就会因此受限。同时，高负债后，企业不容易从股市筹资。这样，企业每期定期偿还的利息负担就比较重。一旦某期经营状况不理想，或旧负债到期，无法及时筹措新的资金，企业就会因此而导致资金链问题，甚至导致破产。

所以，高负债不是企业低效益的根本原因。根本原因是企业盈利能力不行。就像你买房，一时间不能全部以现金支付房款，按揭，则以后每期你能动用的现金就少了，因为你每期要还房款。但是，如果你还房贷期间，将你的房子出租出去，租金大于利息，则你还是划算的，谈不上低收益。而对于负债的你来说，一般来说，由于还贷压力存在，会工作更有效率，以保持每月固定的现金收入。而不会工作效率比没有负债是更低。一般情况下都是这样。