求助! 一道关于套期保值的题

来源:百度知道 编辑:UC知道 时间:2024/06/19 14:40:56
2007年以来由于受金融危机的影响,铜的价格出现剧烈的波动,以上海期货交易所沪铜连续这一品种为例,从2002年的14440元/吨一直上涨到2007年的83770元/吨后出现下跌,在2008年跌到23650元/吨后出现一波反弹,到达45000元/吨以后出现回落,目前的价格在38500元/吨附近波动。铜价的暴涨暴跌给铜加工企业的生产带来了巨大的影响。
某个铜加工企业计划在半年后投入新产品的生产,需要500吨铜,如果到期在市场购买,可能铜的价格已经涨了许多,导致生产成本上升;如果现在就购买囤积起来,需要租用仓库存放产生新的成本,租金为0.40元/吨*天,而且到时候铜的价格如果出现下跌,比如跌回23650附近,那么仍然不能控制成本。现在该公司有几种选择:
1、 在半年中的某个时候一次性或分批购买并租用仓库囤积;
2、 等开工以后按照市场价格购买;
3、 现在在期货交易所进行套期保值对冲交易。即以同样的价格同样数量做双向(买进与卖出)交易,并将沽空看跌期权做限制以控制风险;
4、 现在在期货交易所进行单向(卖进)交易;
请建立数学模型综合考虑风险与成本因素,为该公司做出选择。
注:有关期货交易的相关规则与费用,请到http://www.shfe.com.cn/查阅。

附件1、沪铜连数据。(http://www.madio.cn/mcm/thread-26513-1-1.html

方案1:半年中的某个时候很难确定铜价达最低水平,可能铜的价格一直上涨,导致生产成本上升
方案2:最锉的方法
方案4:单向买进期货,价格下跌时,到期可以低价买进期货,降低生产成本;
但如果铜价上涨时,则损失惨重