财务管理的两道简答题和两道计算分析题，请帮忙~~

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/06/13 05:24:32
1.什么是财务杠杆？其产生的原因是什么？

2.资本结构的权衡理论主要考虑了债务融资的哪些因素？得出的基本结论是什么？

1.天成物业公司需要增加营运资金500万元。有以下两种融资方案可供选择（假定一年有360天）：
（1）放弃现金折扣（3/10，n/60），并在最后到期日付款。
(2)按10%的年利率向银行借款600万元，这一方案需要保持12%的补偿性余额，假设天成物业公司在银行里没有存款。
问应该选择哪一个方案？

2.A公司的销售收入为500万元，变动成本为200万云，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果A公司的固定成本增加50万元，当销售收入增长10%时，每股收益增长百分之几？

计算题要详细解答过程

1.财务杠杆是指在筹资中适当举债，调整资本结构给企业带来额外收益。产生的原因我想这么理解，只要企业存在负债筹资就会有财务杠杆效应存在。从公式来看“息税前利润/(息税前利润-利息)”,如果利息=0，分子分母比值为1，也就不存在杠杆效应了。
2、资本结构的权衡理论是MM理论吗？名字多了不是太清楚，如果是MM理论的话呢，由于所得税法允许债务利息费用在税前扣除,负债越多,企业价值越大。不存在所得税就没有最佳资本结构。但是在现实中,有些假设是不能成立的,而且MM理论忽略了债务自身所产生的额外费用和带来的风险,因此MM理论并不完全符合实际。
3、大致思路我想是这样，a.计算放弃折扣成本（3%/97%）*360/(60-10);b.计算银行借款的实际利率，（600*10%）/【600-（600*12%）】；c.比较二方案计算答案大小。选大的。
4、大致思路，a.推出固定成本与利息。边际贡献为500-200=300，利用经营杠杆公式可得出固定成本=100，边际贡献300-固定100=EBIT200,利用财务杠杆推出利息200.固定成本增加50为150，收入增长后550.再按财务杠杆经营杠杆2公式计算所需答案