一道关于期货套利的题目

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/06/06 06:18:01
大豆与豆油、豆粕之间存在着这样的关系：1吨大豆压榨利润＝0.2吨豆油价格＋0.8吨豆粕价格－1吨大豆价格。901大豆合约价格为4966元/吨， 901豆油合约价格为12264元/吨， 901豆粕合约价格为3854元/吨。而一般来说1月压榨利润在300元/吨。试分析企业应该如何进行套利操作？
在期货市场上，按照大豆：豆油：豆粕＝5：1：4的比例，买入901大豆合约的同时卖出901豆油和豆粕合约。当1吨大豆压榨利润在550元/吨以上分批建仓，即550元/吨以上开始建仓，利润扩大后加仓，适当控制仓位。若压榨利润回落，则分批平仓，待利润缩小到300元/吨左右，全部平仓出场；若平部分仓位后压榨利润有扩大，在高位补回部分仓位，这样即使在压榨利润振荡的时候也小有收获。
这是答案的后半部分，就是想问一下，为什么550的时候开始建仓，这个数字怎么来的？

12264元×0.2吨＋3854元×0.8吨－4966元=570元大于300元，说明大豆的价格偏低（或豆油、豆粕的价格偏高），所以可以买进大豆，卖出豆油、豆粕。
他考虑到期货的价格会回归到正常的压榨利润300元左右，刚开始的时候，期货的价格使压榨利润在570元（前面计算的），以后会逐渐下降（回归正常），所以他要在期货的价格使压榨利润在550元以上时建仓。