国际金融：政策搭配问题

蒙代尔政策搭配的核心内容是货币政策对外，财政政策对内，而且是顺序执行，就会形成社会经济的良性循环，反之会形成恶性循环。

就是说先执行扩张的财政政策，解决就业，支持国内经济发展，吸引投资，创造国内经济的产销平衡，但这个时候国际收支主要是顺差，收入大于支出，这样会引起贸易摩擦，而且对于国内消费来说是不利的；然后执行紧缩的货币政策支持资本外流，支持经济扩张，支持逆差，带动地区经济发展。

在外部平衡曲线上，货币扩张、预算增加是会导致不平衡，所以为什么这次金融危机各国要增加财政赤字以解决国内问题，同时要降低利率以解决国际贸易萎缩问题。这个时候其实是内外都不平衡，对于政策搭配来说就不能按照蒙代尔的顺序搭配来解决问题。

货币扩张就导致利率过低，投资量过大，政府预算过多相对。