这句英语有语法错误么？

没有语法错误。这句话的意思是，最悲哀的时刻是当我意识到这一切只是虚幻的那一刻。

有错误 因为主语是moment 但是 表语是fantasy
楼主的意思想说：最悲哀的时刻是我意思到这只是个幻想的时候
但是表达起来时刻怎么能是幻想呢
建议把 moment 改成 thing

(The saddest moment) +is + 子句
( S ) (V)

that l realized it was just a fantasy.