通过简单的例子说明利率平价原理

来源:百度知道 编辑:UC知道 时间:2024/05/21 13:12:54
特别是帮我用例子解释下面一段话 :投资者将资金调往高利国获取利差的同时,卖出远期高利率国货币,买进远期低利率国货币。结果造成远期外汇市场上高利率货币贴水,而低利率货币远期升水。随着这种套利活动的不断进行,远期价差就会不断扩大,直到两种资产提供的收益率完全相同,这时远期汇差正好等于两国利差,利率平价成立。
谢谢

这是汇率决定理论的CIP(套补的利率平价)
思路是假设资本市场上存在套利者,结果使两种投资策略的最终收益相等。一种是在国内投资,一种是在国外投资。国内投资比较好理解,假设国外利率高与国内利率,在国外投资要分三步,1把本币换成外币,2在国外投资,3到期后换回本币(也就是远期要卖出外币,即利率高的国家的货币,买进本币),这种套利活动会使远期外币的供给增加,本币的需求增加,进而外币贴水,本币升水。套利活动的存在,使两种投资方式的最终收益相等。so......至于例子,你可以假设1RMB在中国和美国投资,假设一个名义汇率即两国的利率,用这思路计算一下,这符号写起来太麻烦。或者你可以看看姜波克第三版的国际金融学汇率决定理论部分的内容。