急，急，急！国际金融

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/06/22 17:48:15
案例题
美国进口商需在6个月后支付100万瑞士法郎，但又担心6个月后瑞士法郎对美元升值，导致外汇损失。于是，该进口商购买了一份瑞士法郎欧式看涨期权，其合约情况如下：
买入：瑞士法郎的欧式看涨期权
执行价格：USD1=CHF1.4
有效期：6个月
现货日：3月23日
到期日：9月23日
交割日：9月25日
期权费：USD18000
请分别回答以下两种情况下该进口商是否会行使期权，并分析两种情况下交易过程的成本状况。
（1）9月23日，瑞士法郎市场汇率：USD1=CHF1.42
（2）9月23日，瑞士法郎市场汇率：USD1=CHF1.35

分析
买入：瑞士法郎的欧式看涨期权.当瑞士法郎上涨时(汇率小于执行价格,即与预期一致),执行期权,当瑞士法郎下跌时放弃期权.汇率不变时,执行与否结果都是一样的,损失的为期权费.
（1）9月23日，瑞士法郎市场汇率：USD1=CHF1.42
即瑞士法郎下跌,进口商会放弃期权,直接从市场购买瑞士法郎支付,共支付美元:1000000/1.42+18000=722225.4美元,与不做期权相比损失了18000美元,即损失了期权费
（2）9月23日，瑞士法郎市场汇率：USD1=CHF1.35
即瑞士法郎上涨,进口商执行期权,以1.40的价格买入瑞士法郎支付,共支付美元:1000000/1.40+18000=732285.7美元.与不做期权交易相比,少支付:1000000/1.35-(1000000/1.40+18000)=8455.03美元