求一个ddm模型的问题

不可以。资本成本是必要回报率，而不是实际的回报率。
资本成本跟资本结构相关，因为，权益资本的必要回报率要求跟债务资本的必要回报率是不一样的。

就算，都是权益资本。必要回报率，主要还是机会成本决定的。比如，如果不是投资这家企业，而是投资跟这个企业风险类似企业的话，平均投资回报率是多少？这个是必要回报率。
当然，必要回报率有多种算法，也可以用无风险收益率加上这个企业的风险回报来得到。风险回报可以由贝塔和市场风险回报来算。