对于基金月收益率计算方法的问题

一、简单(净值)收益率计算
　　简单(净值)收益率的计算不考虑分红再投资时间价值的影响，其计
　　算公式与股票持有期收益率的计算类似：
　　R= ×100%
　　式中：
　　R—简单收益率；
　　NAVt、NAVt-1—期末、期初基金的份额净值；
　　D—在考察期内，每份基金的分红金额。
　　例：假设某基金在2005年12月3日的份额净值为1.4848元／单位，2006年9月1日的份额净值为1.7886元/单位，期间基金曾经在2006年2月29日每10份派息2.75元，那么这一阶段该基金的简单收益率则为：
　　R＝×100%＝38.98%
　　二、时间加权收益率
　　简单(净值)收益率由于没有考虑分红的时间价值，因此只能是一种基金收益率的近似计算。时间加权收益率由于考虑到了分红再投资，能更准确地对基金的真实投资表现做出衡量。
　　时间加权收益率的假设前提是红利以除息前一日的单位净值减去每份基金分红后的份额净值立即进行了再投资。分别计算分红前后的分段收益率，时间加权收益率可由分段收益率的连乘得到：
　　R=［(1＋R1)(1＋R2)…(1＋Rn)-1］×100%
　　=[··…· ·]×100%
　　式中：
　　R1—第一次分红之前的收益率；
　　R2—第一次分红至第二次分红期间的收益率，以此类推；
　　NAV0—基金期初份额净值；
　　NAV1、…、NAVn-1分别表示除息前一日基金份额净值；
　　NAVn—期末份额净值；
　　D1、D2、…、Dn-1—份额基金分红。
　　上例中，假设已知该基金在2008年2月28日(除息前一日)的份额净值为1．8976元／份，那么：
　　R1=()×100%=27.80%
　　R2＝()×100%=10.23%
　　因此，该基金在该期间的时间加权收益率为：
　　R＝［(1＋0.2780)(1＋1.1023)-1］×100％= 40.87%
　　可以看出，在该例中，由于第二段收益率为正，考虑分红再投资的时间加权收益率在数值上也就大于简单收益率。
　　在