送红股后,公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变,但总股本增大了,同时每股净资产降低了。

简单举例：
×公司2006年末，股本100万，资本公积50万，净资产合计150万。
每股净资产＝150／100＝1.5元／股。

假如决定将资本公积转增股本（红股），则股本变为150万，资本公积为0，净资产合计150万，每股净资产＝150／150＝1.0元／股。

实务中也有将盈余公积转增股本的，道理是一样的。

其实是所有者权益内各项目发生的变化，如用未分配利润发放股利，
是按股本的市价减少未分配利润的，股本反映股份数按面值增加。差额计入资本公积 -股本溢价

借：未分配利润
贷：股本
资本公积 -股本溢价
所有者权益总额是没有变化的，因为股本增加即股份数增加，总股本增大了，因为所有权益总额没有变化，即净资产不变
每股净资产=权益总额/股份数（增大了）每股净资产降低了。