求公司债券的资本成本

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/05/30 05:11:44
某公司发行期限为5年、利率为12%的债券，发行总价格为300万，发行费率3.25%，该公司所得税税率为33%。要求解过程

1、实际发行收入＝300×（1－3.25%）＝290.25元
2、计算实际利率：
假设按年付息,未来5年现金流量如下：
0 1 2 3 4 5
现金流量 -290.25 36 36 36 36 336
求解：
实际利率＝12.92%，也就是未来现金流量的现值等于290.25万元的折现率。
用ECXEL的IRR函数计算。
3、因债券利息可抵税，因此债券的资本成本＝12.92×（1－33%）＝8.66%。