多层次资本市场

先说资本市场是什么？一些人说资本市场是融资场所，我个人认为这是错误的。如果没有大家的参与，钱从哪儿来？如果仅仅是融资，谁把这个钱给你？资本市场有四大功能，第一是为了已经进来的人的退出，第二才是融资，第三是投资，第四是投机。
建立多层次资本市场体系就面临一个问题，我们当前的资本市场的现状怎么样？主板市场到目前为止已经有8000万股民，上市的股票大概1500家左右，募集的资金量已经达到了数万亿。二板市场从2005年开始建立，到目前为止已经发行上市了大概100家公司，但是所谓的二板市场或者叫创业板市场原本的设想要比主板的条件低，但是从目前的情况来看还是按照主板市场的条件在操作，这与我们发展的思路有关，二板市场是按两步走，第一步先建立中小企业板，然后再转回创业板，目前深圳交易所正在考虑这个问题。至于三板市场，应该考虑的是实行什么样的交易体制，怎么和主板市场对接。再有就是信托产品，老百姓买了信托产品，能不能交易。
去年8月27号，全国人大通过了《合伙企业法》，产权交易所的同志们可以在这方面做做文章，《合伙企业法》实施以后，大概有许多的风险投资公司和中小企业可能采取合伙制，他们的股权份额的交易将来可能会很大，可能会找你们。投资基金也可以做成合伙制，或者按照信托法的模式做成信托基金。
还有企业债权，老实说，企债是很好的融资方法，但是目前整个社会的债券发行规模2万多个亿，估计有60%多是国债，大概20%多是进入债，企业债只有10%左右多一点。修改的《公司法》明确规定，所有企业只要符合《公司法》和《证券法》规定的企业债券发行办法，都可以发行。但是有一个问题，我们整个社会，无论从领导到政府到企业都不看重债。债无非就是借别人的钱进行经营，到期限连本带利归还，这是很好的融资平台。有好的项目，在银行借钱借不着，干吗不采取这种做法呢？
当然还有很多的融资平台，比如票据融资，在国际上是一个新的趋势。举个例子。两三年前，南京有一个爱立信，向四大国有商业银行借了19个亿的资金，但是它面临一个问题：生产的手机卖不出，钱回不来，下一步生产没法做，对企业发展影响太大。找四大国有商业银行商量，能不能开保底业务？银行说什么是保底？保底业务就是保证代理，企业一旦把产品卖出去，就把卖出去的票据交给保底公司，保底公司把企业整个货款的一半交给企业，