什么是反身性？

反身性是由索罗斯提出的，他与宏观经济学里的乘数论有异曲同工之妙. 乘数论的边际消费倾向相对与反身性的参与者的偏向，但不同的是，边际消费倾向是一个给定的量，而参与者的偏向在一个繁荣与萧条中是在不停变化的. 简单的说，在繁荣的开始前，参与者的偏向是积极的，物价上涨，消费者的心理价位高于物价的上涨速度，这给物价上涨提供了持续的动力，而上涨本身又给偏向提供了依据. 当上涨到一定阶段，上涨不足以维持偏向的时候，偏向逐渐变少以至改变方向，这里候，萧条就开始了. 而在萧条的初期，偏向是先于物价下降的，如上涨的分析一样，这样，一个繁荣与萧条的模型就完成了.

反身性提供了市场繁荣与萧条的一般模型，但他不是处处时时起作用的，但他一旦起作用，那就不能马上停止了. 这时候，如果你看到了其中的变化，那机会就来了. 因为你知道他为什么涨为什么跌，也就知道了他什么时候涨什么时候跌，对于股票来说，便是买进与卖出的时机.