股市的牛/熊是由什么决定的?

凡是能够激发股市人气，使广大股民及其他股票投资者积极购买股票促使股价不断上涨的各种因素都是推动股市走牛的原因。反之者会走熊。但是牛市与熊市是相对的。

政府出台的政策有很大的关系

这三个因数是抉择股市利空利多的主要根源；

1； 提高银行存款利息，将对股市构成一定负面影响，但从我国的加息幅度和空间看，最大的影响还是心理层面上的。 目前中国已经进入了一个加息周期之中。从各国股市看，利率与股市之间有着明显的“杠杆效应”，将直接减少股市的资金量。总体来说，利率上升，股市将下跌；利率下调，股市将上涨。同时，利率的上升还将提高企业的生产成本、抑制企业需求及个人消费需求，从而最终影响到上市公司的业绩水平。
加息对股市最主要、最致命的影响是提高了股市的资金成本。加息必然造成国债利率跟着提高，必然提高市场的无风险收益率，进而抬高股市的收益率水平。不过，从目前我国的加息幅度和空间，以及中国股市的发展速度看，其最大的影响主要还是体现在心理层面上。
能否吸引居民储蓄流向股市，核心问题不在于利息税，也不在于加不加息，关键是看股市自身的赚钱效应和安全性———只要这种赚钱效应还在，只要长期确认股市仍是安全的，那么，储蓄就有流向股市的中长期动力。

2；十七大的召开相关政策出台，将对部分行业或地区构成直接利好，并对整个股市构成长期利好。在召开前，对股市还会产生利好的心理预期作用，十七大是今年中国政治、经济的一件大事。十七大将为我国未来的发展指明方向。 中西部发展、城乡统筹试验区、新农村建设等，以及新的经济增长方式，比如，推动自主创新、节能环保等，将在未来发展中扮演重要角色。这将对相关地区和相关行业的上市公司产生积极推动作用，属实质性的利好。

3； 股指期货的推出短期可能会对股市产生较大影响，但长期来看，将有利于保持股市的“多空平衡”和稳定发展。
从中国香港、中国台湾、韩国等地区或国家的股指期货推出情况来看，推出前，股市将上涨，推出后，股市将下跌，运行一段时间后，股市将保持独立走势。如果股指期货在下半年推出，市场有可能出现上述走势。随着股指期货的推出，沪深300中的权重股将成为投资者战略性的长线投资品种，这样一来，市场整体的价值中枢将逐渐上扬，从而带来真正意义上的财富效