什么是本金清偿法？

有很多种方法可以分析收入需求，最常见的两种方法是本金清偿法和本金保留法。

　　本金清偿法假设用本金和利息在相关期间满足收入的需要。本金保留法假设只用本金投资收益在相关期间满足收入需要，而本金不用于清偿。为满足同样的收入需要，本金清偿法需要的资本比本金保留法少，本金保留法需要很大一笔资金留给下一代（或指定的人）。本金保留法比较保守，因为当急需用钱时，本金也可能被动用。

　　当一生的收入需求被考虑时，本金清偿法有以下两种方式：

　　1）到保险公司购买终身年金。年金的受领者的寿命不能比年金收入更长。终身年金不能在60岁、65岁或70岁之前购买。在60岁、65岁、70岁之前的收入需求，可以由固定期间给付的人寿保险或其他方式满足。

　　2）假设最大年龄，即超过此年龄就不可能存活。一些人以80岁作为最终年龄，那么本金和利息的清偿就完全在现在的年龄和最大年龄之间的期限，这样收入需求可以由固定期间给付的人寿保险或其他分式满足。

　　两种本金清偿方式各有优缺点：

　　终身年金，在其他条件相同时，能提供比其他方式更高的给付，因为其假定的最高年龄很高，而终身年金每次给付中均包含生存利益，在有的情况下，终身年金的受领者活得比给付期更短。但是目前的终身年金，只能平准式支付或随着当时的投资回报的不同而不同。这都没有考虑到通货膨胀。

　　而设定最高年龄的方法，如果有适当的资金来源，那么能随着通胀而增加给付，但同时也会降低所给付的年龄。但是第二种方式中，最终年龄如果设定的太低，收入受领者若活得比给付期限长，那么将造成不良的财务后果。另一方面，终身年龄设定的过高，可能需要更多的资金，造成资金的闲置。

　　在本金保留方式和本金清偿方式两种极端之中，还存在着不须支付所有的本金或不须保留所有的本金的中间方法。因此要根据收入的需求，设计合理的方式。

　　（2）通货膨胀的假设。通货膨胀在分析未来的收入需求、收入来源及相关因素的影响时，是必须考虑的因素。但未来的通货膨胀是很难准确预测。

　　预测通胀率最好的方法是选择一个通胀率浮动的范围，并且计算出当通胀率改变时，结论随之改变的敏感性。这种