寻次贷中居民、贷款机构、投资银行、对冲基金的关系。。。

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/06/15 07:08:11
示意图见：http://www.chinanews.com.cn/special/2008/0916/15.shtml
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贷款机构（银行）生意兴隆是因为他可以从居民（贷款者）那里收取贷款利息。可是投资银行又如何能从贷款机构那里赚取巨额利润呢？难道说他也从贷款机构那里收取利息？如果是这样的话投资银行收取的利率应该是小于贷款银行的向居民收取的利率(如果不是这样的话，贷款机构岂不是要亏损)，如此看来越到后面利润应该越小才对。而从示意图上看起来却是越往后面利润越大。这是为什么呢？
“因为CDO和CDS这样的金融衍生品有高杠杆率”，能简要说下高杠杆率在这里起到的所用吗？

投行是把银行的次贷收购过来，然后打包成CDO，再转卖出去，简单点说，CDO的价格要于购买贷款的价格

贷款机构把贷款买给投行了，就跟他们没什么关系了，就变成投行持有贷款了

利润为什么会越来越大，因为CDO和CDS这样的金融衍生品有高杠杆率，所以利润会暴涨，也正因为有高杠杆率，所以一旦次贷出问题，投行就亏损的一塌糊涂了

补充：
高杠杆率有两层意思，一个就好像期货那样，是保证金交易，一旦价格大幅下跌，损失就成倍放大，再一个，投行的资本金很低， 3%，一旦某些资产发生亏损，自有资金很难弥补漏洞