金融工程中有关互换利差的计算

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/05/02 18:45:09
X公司和Y公司的各自市场上的10年期500万美元的投资可以获得的收益率为：X公司的固定利率为8.0%，浮动利率为LIBOR；Y公司的固定利率为8.8%，浮动利率为LIBOR。X公司希望以固定利率进行投资，而Y公司希望以浮动利率进行投资。请设计一个利率互换，其中银行作为中介获得的报酬是0.2%的利差，而且要求互换对双方具有同样的吸引力。
请能做的高手把详细的解题过程告诉我。谢谢！！
解题过程要包括公式，数值的计算过程。

X公司的固定利率为8.0%，浮动利率为LIBOR；Y公司的固定利率为8.8%，浮动利率为LIBOR。说明Y公司投资固定利率有优势,X公司投资固定利率款为8.8%,说明其资信程度比Y公司低,但它能够获得与Y公司同样利率的浮动利率投资,说明其投资浮动利率款有优势.
设计:X公司希望以固定利率进行投资，而Y公司希望以浮动利率进行投资,如果按照其各自所需要进行投资,总收益为LIBOR+8.0%,通过银行中介进行利率互换,即:
X公司以浮动利率进行投资，收益LIBOR,Y公司以固定利率进行投资,收益8.8%,总收益达到LIBOR+8.8%,比不互换增加0.8%的投资收益,三者瓜分,银行得0.2%,X公司得0.2%,Y公司得0.4%(因为整个利益主要是Y公司信誉高而获得).
结果:X公司希望以固定利率进行投资，取得固定利率投资收益8.2%;
Y公司希望以浮动利率进行投资,取得浮动利率投资收益LIBOR+0.4%
银行作为中介获得0.2%收益,承担投资信用风险.