there is nothing I can do about it

我们可以还原这个定语从句

就是i can do nothing about it
这个it不是指代的nothing，所以转换到从句里就不能省略。

nothing不是do about的宾语
如果句子是i can do nothing about this problem或许你更好理解一些。
那么，你说，该怎么转换呢？
是nothing that i can do about
还是nothing that i can do about this problem呢？

显而易见，后面的句子才是正确的，从意思上也可以推断出来。
同样的道理，this problem可以换成任何成分，包括it等。
我们就假设it在这里指代this problem，那么正确的形式就是
there's nothing i can do about it（this problem）.

i can do about it是从句

如果没有it ,那么about后面少宾语

不可以,it指代前边儿的内容