金融危机对中央企业的影响

截至1月底，沪深两市已有10家上市公司公布了年报，加上此前公布年度业绩预告的公司，两市已有近千家上市公司公布了年报业绩公告或预告，虽然其中出现的一些亮点值得关注和期待，但体现出的压力和紧张的资金面不免令人担忧。

担忧分红压力成为现实

据国元证券研究中心最新统计，1604家上市公司2008年前三季度未分配利润共达17788亿元。庞大的未分配利润似乎能为投资者带来“红包”，但投资者要想分得真金白银并非易事，因为推出现金分红预案的公司不到一成。从排名看，中国石油、中国石化、中国银行、工商银行、建设银行2008年前三季度未分配利均超过800亿元，中国人寿、宝钢股份、中国神华等18家公司的未分配利润也超过百亿元。可惜的是，这些大型公司要么不分红，要么每股分红很少，如此就形成了一个怪圈——拥有庞大的未分配利润，却不进行现金分红。细心的投资者心知肚明，上市公司决定现金分红的条件不仅是拥有一定的未分配利润，更重要的是公司是否具有充足的现金流和公积金。不妨对照一家已推出分红方案的公司——永新股份，这是永新股份自2004年上市以来连续五年现金分红，同时也是连续五年实现主营业务收入和净利润增长。据披露，由于公司库存减少、货款回笼较好、缩短营业周期，2008年经营活动性现金流量净额达1.51亿元，较上年同期增长80.09%。上市公司业绩持续高增长又有充足的现金，年终发个“红包”犒劳一下投资者当在情理之中。相反，那些表面业绩光鲜但存量现金很少的公司只能给投资者留下遗憾。

从历史看，2005年至2007年，实施现金分红的上市公司分别达621家、698家、779家，占上市公司总数的比例分别为45%、48%、50%，现金分红总金额分别为729亿元、1163亿元、2757亿元，现金分红规模逐年增加。在金融危机的影响下，上市公司的经营受到很大的冲击，这让上市公司2008年的现金分红充斥着更多的不确定性。

部分公司艰难中凸显亮点

美国的金融危机影响了实体经济，也对中国经济形成了冲击，上市公司不可避免地会受到影响，会对上市公司的年报产生不利的影响。人们普遍认为上市公司2008年年报可能会很难看，但通过对已经公布年报的10家上市公司的分析，除1家ST公司仍然亏损之外，其他9家公司都