可转换公司债券

这个要找教科书上的东西，百度一下就行。但我觉得与中国可转债的实际有很大出入，教科书都是从西方招搬过来了。我有大白话结合中国的实际说一下吧（这个对学生的考试答题不行，但对实际操作转债很有用）。 

在转债相对坚持股票溢价率很小时，向上是完全的正相关，即股票涨多少，转债就涨多少。但下跌时不一定，股票跌的多，转债跌得相对较少——尤其是在转债价格在130以下时更是这样。 

当转债溢价率非常高比如超过50%时，两者的关系非常弱，有时甚至是相反的走势——尤其是可转债条款设计苛刻时（比如在很长时间内不能回售），更是在这样。 

转债的转换价值通俗的说，就是你把转债转换成股票卖出时的价值，举个例子，转债现价120元，若你转换成股票卖出时只得到了85元，那么这个转债的转换价值就是85元。所以，转债的价格一般高于转换价值，但也有例外，短时间内，在人为操纵的市场，尤其是可转债还为进入转债期时，转债价格还可能低于转换价值。 

见图示： 

不是很清晰，最左侧的就是转债价格，斜直线就是转换价值。转换价值随股票价格的涨跌等比例变化，转债价格随时间推移向转换价值靠近，在转债即将到期且转债具有转股价值时，两者基本趋于一致。若不具有转股价值，则转债价格仍会高于转换价值——因为转债价格到期不低于100元，而转换价值则不一定。

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