可持续增长率

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/05/31 07:43:07
为什么资产负债率或资产周转率上升，本年的实际增长率 会 > 本年的可持续增长率，本年的实际增长率不是用本年的收入增加额除以去年的销售收入吗？它跟资产负债率或资产周转率到底有什么关系呢？为什么今年的实际增长率不能用这些率相乘得来呢？

可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。
此处的经营效率指的是销售净利率和资产周转率。
此处的财务政策指的是股利支付率和资本结构。
可持续增长率的计算公式
可持续增长率=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数
可持续增长率是保持目前财务比率(包括资产负债率)的增长率，按现有财务结构增加借款，即按留存收益增长的多少安排借款，目的是维持当前的财务杠杆和风险水平。在可持续增长率假定下，财务杠杆水平不变，这样一定的财务杠杆水平反映一定水平的风险，但从外部融资与留存收益融资、销售增长率、财务结构或资金结构等对财务杠杆的影响看，进一步探讨是有必要的。