财务管理问题~

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/06/04 19:41:34
1.A股票的预期报酬率12.8%，去年每股股利为2元，预计年股利增长率为8%，当每股市价为40元时，投资者投资A股是否合算？
答案：D=2*(1+8%)=2.16元
V=2.16*（1+8%）/（12.8%-8%）=48.6元>40元
因此购入合算。

2.某企业打算投资购买某股份有限公司的股票，该股票上年每股股利为3元，预计以后每年以5%的增长率增长，某企业经分析后，认为必须得到12%的报酬率，才能购买这个股份有限公司的股票，则该种股票的内在价值应为：
V=3*（1+5%）/12%-5%=45元

以上两道题目类似，但解答方式不一样，第一题的还需要加多一年股利的增长，为什么呢？是其中一种是错误的吗？

这个问题的确有点奇怪。

我们财务管理中要求的公式，如图，D1是指未来一年的股利,D0是指当年的股利。

第一题我们可以理解，2×（1+8%）×（1+8%）是指明年D1的股利。

但是从第二题的计算好象是“假设”5%是从D1才有这样的增长率，而D0的股利是与去年的股利是一样的。

但从题干本身又看不出出题者有这样的意思在里面，所以。。。我也不知道。。等大侠的看法。

第二种解法是错误的，应以第一种解法作为正确解法。分子应该以下一年的股利作为基数计算。