财务成本管理的资本结构问题

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/06/26 03:19:56
某公司的有关资料如下（1）息税前利润为1000万元。（2）所得税率为33%。（3）长期负债400万元，均为长期债券，平均利息率10%。（4）发行股数60万股（每股面值1元），每股账面价值10元，当前市价32.5万元。（5）公司暂时没有累积留存收益。该公司产品市场前景看好，预期今后每年增长6%，所有净利润的40%用于发放股利，并假定股票价格与其内在价值相等。要求：（1）计算该公司每股收益及普通股成本；（2）计算该公司的加权平均资本成本；（3）计算该公司的已获利息倍数。

请问(2）计算该公司的加权平均资本成本?在求个别资本成本长期债券成本时怎么求?? 标准答案加权平均资本成本
＝〔10%×（1－33%）×400＋20%×（600＋385.92）〕÷（400＋600＋385.92）＝16.16% 式子中 10%×（1－33%）表示债券的资本成本吗?

是的。

长期债券成本=400*10%*(1-33%)/400=6.7%,长期债券=400万元

普通股成本=(1000-400*10%)*(1-33%)*40%*(1+6%)/60/32.5+6%= 20%,普通股=600万元

留存收益成本=普通股成本=20%,留存收益=(1000-400*10%)*(1-33%)*(1-40%)=385.92万元

该公司的加权平均资本成本=600/(400+600+385.92)*20%+400/(400+600+402)*6.7%+385.92/(400+600+385.92)*20%=16.16%

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