谁能翻译一下，谢谢

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/05/05 02:49:37
In terms of oil sensitivity in Eq. only the Philippines and South Korea are oil-sensitive to changes in the oil price in the short run, when the oil price is expressed in local currency. South Korea is the third largest oil importer in the region after Japan and China and its oil demand grows mush faster than that of Japan. The Philippines is frequently plagued with oil shortages, and this in addition to the sharp currency devaluations may account for its pronounced oil sensitivity. None of these countries are sensitive to the oil price when it is measured in the US dollar as in Eq. (1b). This interesting result also shows the importance of changes in country exchange rates in affecting domestic stock returns, especially for those countries that experienced serious financial crisis.
The relationship between beta and realized returns conditional on the up and down world markets is estimated according to Eqs. (2). Table 3 (third row) presents the estimates of the conditional betas

在石油敏感性情商. 只有菲律宾和韩国的石油敏感的变化,油价在短期内, 当原油价格是按当地货币. 韩国是第三大石油进口国,在本地区仅次于日本和中国的石油需求增长 mush高于日本. 菲律宾是频频出现石油短缺 而这除了在货币大幅贬值可能占了明显的油感. 这些国家都是敏感的石油价格时,是以美元作为在 eq. (1b). 这个有趣的结果,也显示了重要的变化,国家汇率的影响,在国内的股票收益, 特别是对那些国家经历了严重的财政危机. 关系Beta和实现利润条件的上升和下降的世界市场预计据eqs. (2). 表3(第三排)列出估算的有条件betas为上升和下降的市场中存在 石油敏感性为所有国家在石油价格是以当地货币为标准. (2a). 结果也与以往的研究,对有条件的关系,在国内和国际市场 (见唐心,2003年,商务部指出,2000年丰产,1999年; 而pettengilletal. 1995年). 13位的有15个国家的预期标志和显着的敏感性产品的风险,当世界股市 市场在上游和下游两个世界模式存在变化的石油价格以当地货币. 这意味着相对高beta国家outperform低beta国家在世界市场上的回报是肯定的,但它们蒙受 损失惨重,当世界的回报是负数. 相对较高,有条件beta国家包括香港,马来西亚,新加坡和南韩. 低有条件beta国家包括:新西兰,巴基斯坦,菲律宾和斯里兰卡. 其余的国家,除中国和泰国之间. 中国与泰国show风险敏感度,当世界市场只是在下行形式. 表4(第三排)给出了相同的结果,当原油价格都以美元为标准. (2b).

根据油敏感性在Eq. 唯一菲律宾和南韩对变化短期内是油敏感的在油价上, 当油价用当地货币被表达。南韩是第三大石油进口者在这个区域在日本以后并且中国和它的石油需求快速地种植软糊状食物比那日本。菲律宾频繁地被困扰以油短缺, 并且这除急剧货币贬值之外也许占它发出音的油敏感性。无这些国家对油价是敏感的当它被测量用美元和在Eq. (1b) 。这个有趣的结果并且显示变化的重要性在国家交换率上在影响国内股票收益, 特别是为体验严肃的金融危机的那些国家。 关系在beta 和体会的回归之间有条件在世界市场上上上下下估计根据Eqs 。(2) 。表3 (第三列) 上上下下提出有条件betas 的估计为市场在油敏感性面前为所有国家当油价被测量在当地