可赎回债券的价值最小化

这个是要站在持有人角度来理解的。
‘可赎回债券价值最小化’是针对持有人来讲的，因为一旦可赎回债券价值超过了价格，那么持有者就面临了公司赎回的风险，自己就不能获得最大的收益，所以说这一原则使‘可赎回债券价值最小化’，这个最小化是针对 持有人来讲的。