UC知道外语的高人帮忙
来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/05/30 19:00:58
For the standardized derivatives products that are
actively traded on exchanges, valuation is not difficult.
Information on the prices of these financial instruments is
available on a real time basis directly from the exchanges
through a number of on-line information services. However,
OTC derivatives represent a significantly new technology
for the financial sector of the economy; they are
customized contractual agreements (e.g., a traditional financial
instrument combined with a futures or options
component) that are not traded on exchanges. The tools
necessary for valuing OTC derivatives contracts are complicated,
computer based, mathematical models that factor
in estimates of movement and volatility for interest rates,
currencies, stock prices, and bond prices. It is difficult, if
not impossible, for end users to value some of these
complex contracts without the use of
估价和证券管理为在交换活跃地被换的规范化的衍生物产品，估价不是困难的。 信息关于这些金融证券的价格是可利用的根据一个真正的时间依据直接地从交换通过一定数量的网上信息服务。然而， OTC衍生物代表一种显着新技术为经济的财政区段; 他们是在交换没有被换的定制的契约协定(即，与结合的传统金融证券未来或选择组分)。工具必要为重视OTC衍生物合同是在运动和挥发性的估计析因为利率，货币，股票价格的复杂，计算机为主，数学模型， 并且债券价格。 它是困难的，如果不不可能，为衍生物终端用户重视其中一些复杂合同没有对这些老练计算机模型的用途和终端用户只开始得以进入对这技术的。经销商开发这些非常昂贵的计算机模型根据一个私有的依据创造和换衍生物。 要获取竞争优势，经销公司更新他们的模型以最新的方法(即，神经网络，基因算法)。 自然地，经销商勉强给终端用户对他们的专有系统的通入。如果终端用户将允许得以进入对经销商的模型的容易的经销商的私有的“秘密”是更难保持。 所以，终端用户有与衍生物的问题是由无能在终端用户部分重视他们的衍生物股份单引起了的。在衍生物丢失了钱的许多终端用户争辩说，他们不了解他们被暴露了的风险。 他们根据终端用户也声称他们误传了并且出了馊主意由经销商，有一个信托责任或者义务教育终端用户。 例如，一个终端用户声称他们是“秘密，私有，复杂， multivariant定价模型的”囚犯(Loomis 1995)。 然而，经销商争辩说，他们没有这样信托义务，因为终端用户是财政老练的并且负责保证他们的职员是被训练和能干的在衍生物的管理。 另外，从财产的价值在金融市场变动经常换了，在衍生物藏品股份单介入的终端用户的风险每天改变。 如果他们请求如此，做经销商只经常这些挥发性衍生物股份单的价值向顾客报告。 经销商的模型是，因此，终端用户知识的唯一的来源关于他们的衍生物股份单赢利和损失。