高手请译

来源：百度知道 编辑：UC知道 时间：2024/06/14 01:57:18
Valuation
To reflect our new EPADR estimates, we are raising our DCF-based 12-month price target to $75 per ADR (from $68). Our price target is based on a 10-year DCF model, assuming a 10.5% cost of capital. On a relative basis, we believe Aracruz ADRs remain attractive, trading at 14.8X our 2007 EPADR estimate and 9.4X 2007E EBITDA, compared to 22.5X and 12.6X, respectively, for our coverage group. On a 2008 basis, Aracruz is trading at 12.7X EPADR and 8.3X EBITDA.

估值

为了反映我们新的ADR每股收益预计，我们将我们的以折扣现金流（DCF-discounted cash flow）为基础的12个月价格目标（从68美元）提高到74美元每个ADR。 我们的目标价格是基于一个10年的折扣现金流模型，假设资金成本为10。5%。 相对的来说，我们相信Aracruz ADRs 依然有吸引力的，交易价格位于14。8倍的我们的2007年ADR每股收益预测和9。4倍的2007年预计的税前和折旧前利润的水平；而我们覆盖的组群的平均值分别为22.5倍和12。6倍。 对于2008年的（预测数据）来说，Aracruz 的交易价格为12。7倍的ADR每股收益和8。3倍的税前和折旧前利润

PS. ADR是在美国市场交易但是代表了一定份额外国企业股份的股票

估值,以反映新epadr估计, 我们正在提高我们的DCF型12个月目标价为75元运( 68元) . 我们的目标价是基于10年折现模型,假设10.5%的资本成本. 在一个相对的基础上,我们认为aracruz存单仍具吸引力, 交易14.8x我国2007 epadr估计和9.4x 2007e除息相比, 22.5x和12.6x ,分别 我们报道组. 在2008年的基础上, Aracruz是买卖epadr 12.7x 8.3x ,除息.

估值,以反映新epadr估计, 我们正在提高我们的DCF型12个月目标价为75元运 . 我们的目标价是基于10年折现模型,假设10.5%的资本成本. 在一个相对的基础上,我们认为aracruz存单仍具吸引力, 交易14.8x我国2007 epadr估计和9.4x 2007e除息相比, 22.5x和12.6x ,分别 我们报道组. 在2008年的基础上, Aracruz是买卖epadr 12.7x 8.3x ,除息.

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